今天要和大家聊的核心看点是，曾被台积电列为“低优先级扩张”的成熟制程车规功率半导体赛道，在2026年跑出了国内首家千亿级民营功率半导体企业，彻底改写了海外厂商垄断十余年的行业格局。

我做新能源行业顾问10年，前几年上游半导体圈的共识一直是“先进制程才是王道”。台积电过去十年把90%以上的资本开支都砸向了7nm、3nm、2nm等先进制程，对28nm及以上的成熟制程，尤其是功率半导体用的特色工艺，一直持“维持现状、不主动扩产”的态度。毕竟在消费电子主导需求的时代，成熟制程的毛利不到先进制程的三分之一，确实入不了台积电的眼。

但从2024年开始，行业风向彻底变了。新能源汽车800V高压平台的快速普及，加上大储、工商储的爆发式增长，直接把车规级IGBT、碳化硅MOSFET的需求拉到了前所未有的高度。而这些功率半导体产品，用的恰恰是台积电看不上的成熟制程特色工艺——对可靠性、耐高温高压的要求远高于对制程精度的要求，工艺调试的技术壁垒并不低。

我手里有两个核心数据可以佐证这个趋势的确定性。第一个是中国汽车工业协会刚发布的三季度数据，2026年1-9月国内新能源汽车渗透率突破48%，其中800V高压平台车型占比超过35%，直接拉动车规功率半导体需求同比增长62%。第二个是台积电今年二季度法说会披露的内容，其成熟制程产能利用率已经连续6个季度维持在98%以上，甚至出现了客户排队抢产能的情况，但台积电依然没有新增成熟制程产线的计划。

下游头部客户的动作也能印证这个赛道的热度。华为最新发布的问界系列车型，已经全部搭载国产碳化硅功率模块，替代了此前的海外厂商产品；特斯拉上海超级工厂的4680电池车型，也在今年三季度启动了国内功率半导体供应商的导入工作。这些头部客户的供应链本土化选择，给国内功率半导体厂商的崛起提供了绝佳的土壤。

在我看来，这个千亿巨头的出现绝对不是偶然，而是行业底层逻辑变化的必然结果。第一个核心趋势是，全球半导体产业的增长逻辑正在从“消费电子驱动的先进制程竞赛”，转向“新能源+汽车电子驱动的成熟制程特色工艺升级”。第二个核心趋势是，国内半导体厂商的突破路径，正在从“盲目追先进制程”转向“啃成熟制程的可靠性、良率硬骨头”，依托国内庞大的新能源市场实现换道超车。

最后给同行们提3个务实的建议。第一，不要盲目跟风先进制程的热点，深耕成熟制程的车规、工控等特色工艺赛道，反而能享受到新能源红利的长期增长。第二，新能源整车和储能企业，要提前1-2年和国内功率半导体厂商绑定产能，避免未来出现“缺芯”影响交付的情况。第三，行业投资者要重新评估成熟制程赛道的价值，不要只用“制程先进与否”来判断半导体企业的竞争力。

信息来源：《半导体行业观察》2026年10月16日热点报道、中国汽车工业协会2026年三季度新能源汽车产业运行报告、台积电2023年全球技术论坛公开资料