今日特朗普公开抨击美联储持续加息的政策立场，核心看点是美国中期选举周期下的货币政策转向预期，将直接影响全球科技创投赛道的融资成本与退出节奏。

先给大家补个核心背景，2025年以来美国核心通胀反复超预期，美联储累计加息75个基点，联邦基金利率维持在2007年以来的最高位。我们团队跟踪的数据显示，2024年以来全球硬科技创业项目的跨境美元融资规模同比下降超30%，核心制约就是高利率环境下美元LP的风险偏好持续收缩。这也是我们孵化器今年以来十余个硬科技项目主动放缓美元融资节奏的核心原因。

这次特朗普跳出来公开反对加息，本质是美国中期选举造势的关键动作——加息推高的房贷、消费贷成本，已经直接影响到中间选民的投票意愿。从美联储近期的议息会议表态来看，原本内部对9月是否加息的分歧就已经拉大，特朗普的公开施压会进一步放大政策转向的市场预期。我上周跟几家头部美元VC的合伙人交流，大家已经开始讨论明年上半年开启降息的可能性。

高利率对科技产业的冲击，已经从一级市场传导到了头部科技公司的战略决策层面。我们跟踪到的行业动作是，特斯拉今年二季度暂缓了德克萨斯州超级工厂的储能产能扩张计划，内部给出的核心原因之一就是高利率环境下的资本开支成本超预期。台积电此前也宣布亚利桑那州3nm工厂的量产时间推迟3个月，美元融资成本攀升是重要影响因素。

另一个值得关注的行业趋势是，2026年上半年美国科技股IPO市场回暖率不足2019年同期的40%，退出端受阻进一步压缩了一级市场的估值空间。我们孵化器今年有3个原本计划赴美IPO的成长期项目，都主动推迟了上市时间表，核心就是等货币政策松动后的市场窗口。

我们判断，特朗普的公开反对会成为美联储政策转向的重要催化剂，但不要指望短期就有大幅降息的动作。最可能的路径是，美联储9月直接暂停加息，明年上半年开启小幅降息，美元流动性逐步从“极度收紧”转向“中性偏松”。但如果后续通胀再次反弹，政策反复的风险依然不能忽视。

给科技创业者的第一条建议：如果有美元融资需求，现在可以提前对接美元LP做储备铺垫，不要等流动性完全放开再行动。目前美元LP已经开始观望政策走向，提前沟通、做好数据准备的团队，能在窗口打开时第一时间拿到资金。

第二条建议：有跨境业务或美元负债的团队，一定要做好汇率和利率的对冲工具配置。货币政策转向期的汇率波动会明显放大，不要赌单边行情，现金流安全永远是创业公司的第一生命线。

第三条建议：不要把所有增长希望都寄托在政策转向上，硬科技项目还是要加快落地验证，拿到产业端的真实订单才是穿越周期的核心。毕竟流动性宽松只会优先倾斜给有确定增长的项目，不会救没有造血能力的团队。

信息来源：路透社2026年9月17日报道